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天地板!地天板!心亂了——道達投資手記

每日經濟新聞 2022-04-13 18:54:51

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圖片來源:攝圖網-401716545

來源:微信公眾號“道達號”(微信公號ID:daoda1997)

今天一早,看到中國證券報的一篇報道,近期多家百億級私募正在與托管機構協商,調降部分產品的預警線與止損線。

某百億私募負責人透露,目前,該機構在該渠道所發行相關產品的凈值預警線、止損線水平,分別為0.85元和0.80元。而公司此次的“初步協商目標”,則是希望能把止損線“降低至盡量靠近0.6元”。

在這樣的市場環境下,私募機構扛不住很正常,不過,把0.8元的止損線調到靠近0.6元,也是挺無奈的,因為如果基金凈值跌到了清盤線,風控就會被動砍倉;就算你持有的公司基本面再好,等市場情緒恢復以后,好公司漲上來,這時候卻徹底踏空了。

看來,是機構覺得踏空的風險,遠比空倉的風險要大。這件事讓達哥想到了上個月某私募的路演紀要,當中對某物流公司深度分析了一下。盡管今年以來凈值大幅回撤,該物流公司的股價今年最大跌幅接近40%,但只要堅持住,有“子彈”繼續補倉,這兩天該物流公司的股價已經有25%的反彈幅度了。

前有私募大佬幾近空倉,現在又出現了私募調降止損線的事。不同的機構有不同的投資邏輯和操作方法,沒有誰對誰錯,達哥這里就不多評價了,機構的一些策略和方法并不適合普通投資者。

回來說說今天的A股,金融股盤中護盤表現得很積極,一度想讓大盤穩住,奈何跟風盤實在太少,帶不動。

有股民套用范志毅的話,來了個段子:“市場風格現在什么水平?就這么幾個強勢板塊,你券商什么的都在拉人氣,它能拉嗎……”

投資者更多的也是對當前這種行情的無奈,都能理解。上證指數已經連續位于60日均線下方3個月了,創業板指連續位于60日均線下方近4個月,兩個主要指數互相印證,連續位于60日均線下方超過1個季度,就是弱勢市場無疑。

最能說明現在市場心態的個股,要數今天A股的“妖王”——國統股份,盤中一度上演天地板+地天板,這種“蕩氣回腸”的走勢極為罕見,上一個分時這么“妖嬈”的個股,還是北化股份。

今天參與國統股份的投資者,他們的心情大概是這樣的:

9點40分:雄起,競價弱轉強,明天連板;

10點:這種高度板都能炸板?還不趕緊封回去?

10點30分:大跳水,完了,BBQ了!

13點40分:拉升了,繼續起飛!

14點17分:這下徹底完了,明天要一字跌停割肉了!

14點29分:天地天,太強了!明天大肉了!

15點:......今天好累啊

看著都覺得心跳加速,漲跌停,大悲大喜就在一念之間。葉落知秋,窺斑見豹,國統股份如此詭異的走勢,咱們要看得懂,才能理解市場:

地天板,是大喜;天地板,是大悲。地天板,買入的人,必然是對這家上市公司無限的狂熱和瘋狂;天地板,賣出的人,必然對這家上市公司無限的絕望和心灰意冷。

一日之內,兩類人都存在,并且通過實際行動將股價一會推高,一會砸低,上下其手,手法兇猛,這就說明市場的預期和情緒,極為混亂。

這幾天,受“加快建設全國統一大市場”消息的刺激,物流概念走得很強,達哥也一直在思考關于統一大市場的問題。政策層面就是“破”和“立”:破壁壘,立規矩,之前的互聯網反壟斷屬于是破壁壘的范疇。

而除了宏觀政策以外,硬件層面的物流、渠道、信用也是重要的要素。

物流的基礎就是交通,我們國家基建厲害是公認的,不過達哥今天查了一下鐵路公路的數據,有些刷新三觀了。以鐵路為例,總里程咱們是排在前面的,但鐵路密度(每萬平方公里的鐵路長度)甚至還排在了印度后面。我們的基建到頭了嗎?從這個層面來說,任重而道遠。

事實上,我國的公路貨運仍然占有相當大的比重,這也是導致物流成本上升的重要因素,倘若能夠通過鐵路建設來打通和降低物流成本,對工業和經濟都是相當有利的。以此來看A股市場熱炒的倉儲、物流,是有邏輯支撐的。

至于渠道,因為有電商巨頭的存在,這個是沒有問題的。還有一個就是信用問題,數字經濟方面基礎設施的建設,可以讓信用變得簡單。更多的就很專業,達哥也只能聊到這里了。

昨天市場拉得太猛,今天回落很多朋友都預料到了,但是漲跌家數比卻讓人難受。市場又再一次證明,通過拉大金融來帶動市場人氣,是比較難的。

這種時候,大資金是不是可以嘗試換一種進攻方式呢?有相當一部分個股近期的跌幅已經很大了,是不是可以打一下超跌呢?

比如,昨天大漲的零售,固然有后疫情和政策博弈的因素存在,但板塊當中有一些個股已經處于近幾年的低位,有些甚至從2015年6月以來一直跌到現在,這波零售能否以點帶面帶動超跌呢?這倒是一個值得關注的點。

市場上攻困難,主流資金都很謹慎,對市場的波動也有了一定的共識。比如多數人認可“指數在3100點-3300點震蕩”,這種共識出來,接近3100點就會有人抄底,到了3300點附近就有人提前賣出搶跑。

這類資金往往是靈活又有一定體量的游資、小私募、一些追蹤熱點的量化。主動管理類大型公募和私募,基本是不動的,因為他們動不了,買了就上去了,還沒怎么減倉就又把市場砸下去了,對他們來說,臥倒是最佳選擇。

而共識最終都會被打破,要么突破,要么下跌,兩種方式我都詳細聊過,不需要預測,只需要市場走出,緊跟一步即可。

(張道達)

根據國家有關部門的最新規定,本手記不涉及任何操作建議,入市風險自擔。

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